一、資產管理業(yè)務發(fā)展中需要關注的主要問題
1、資金池操作存在流動性風險隱患
2、產品多層嵌套導致風險傳遞
3、影子銀行面臨監(jiān)管不足
4、剛性兌付使風險仍停留在金融體系
5、部分非金融機構無序開展資產管理業(yè)務
二、資管新規(guī)涉及到的主要內容
（一）要求分類統(tǒng)一標準規(guī)制，逐步消除套利空間
1、從資金募集方式劃分私募的合格投資者
2、資金投向劃分
（1）固定收益類產品
（2）權益類產品
（3）商品及金融衍生品
（4）混合類產品
（二）有序打破剛性兌付，保本理財成為歷史
1、什么是剛性兌付？
（1）守諾保本保收益
（2）**滾動發(fā)行拿后面投資者的錢兌付前面投資者
（3）對產品進行兜底
2、出現剛性兌付對機構實施懲處并獎勵舉報
（三）加強流動性風險管控，控制杠桿水平
1、規(guī)范資金池，禁止期限錯配
（1）封閉式產品不低于90天
（2）投資非標債權的，終止日不得晚于封閉式產品到期日或開放式產品的**近一次開放日
（3）投資未上市股權及其收益權的退出日不得晚于產品到期日
2、控制杠桿水平
（四）消除多層嵌套，抑制通道業(yè)務
（五）加強“非標”業(yè)務管理，防范影子銀行風險
（六）建立綜合統(tǒng)計制度，為穿透式監(jiān)管提供根本基礎
二、資管新規(guī)對資本市場的影響
（一）影響的理財產品（100多萬億資金）
1、銀行理財28.04萬億
2、券商資管17.37萬億
3、保險資管16.6萬億
4、基金及子公司14.38萬億
5、私募10.9萬億
6、集合信托9.10萬億
7、期貨資管0.24萬億
（二）對資本市場的影響
1、從嚴規(guī)范產品嵌套和通道業(yè)務。各類通道業(yè)務規(guī)模將明顯壓縮
2、各類分級產品將受到限制
3、明確禁止資金池業(yè)務
4、資管產品的杠桿率受到明確限制
5、資管行業(yè)分化，更加強調主動管理能力
