供給側改革之
——杠桿魅影下的金融去杠桿分析
課程背景：
2017年供給側改革進入深水區，以防風險為主的金融去杠桿成為金融人揮之不去的問題。我們看到了央媽無形的手，看到了監管有形的手，更看到了未來銀行資產負債表的重塑問題。本課程基于對國內外宏觀經濟形勢的分析，試圖以銀行資產負債表為核心，解讀金融杠桿中的“罪與罰”，探究銀行業未來資產擺布與業績走勢。
課程時間：1天，6小時/天
授課對象：銀行中高層、分支行行長及總行財務人員
授課方式：講師講授 數據分析 案例解析
課程大綱：
第一講：后危機時代下的杠桿魅影
一、次貸危機的成因及各國政府的策略
1.席卷全球的美國次貸危機
2.各國政府的策略——量化寬松
3.對微觀領域的影響
二、后危機時代下的中國策略
1.四萬億始末
2.微觀經濟體的具體體現（企業財務報表案例）
3.中國杠桿魅影重現——非金融部門的杠桿問題
4.高杠桿成因解析
第二講：供給側改革下的“穩增長調杠桿”
三、供給側改革的五大任務之去杠桿
1. 到底是去杠桿還是調杠桿
2．1999年供給側改革的調杠桿策略
3. 今天還是熟悉的配方
4.從資產回報率看企業杠桿——兼論宏微觀杠桿的背離
四、金融部門的加杠桿與資產負債表的重塑
1.貨幣政策下的大小銀行的分化
2.銀行加杠桿的方式與手段（央行和同業存單）
3.銀行非標業務與資產的重塑
4.動因解析
第三講：去杠桿下金融業的罪與罰
五、從負債端出發的去杠桿路徑分析
1.人民幣壓力與央行的緊平衡
2.監管“長牙齒”
3.宏觀審慎下的MPA
六、未來銀行的報表重塑
