中國企業國際化戰略突圍與海外并購投資實務
一、中國企業國際化現狀分析
（一）企業國際化的定義和衡量標準
（二）企業國際化的發展階段
（三）企業國際化的模式
（四）中國企業國際化評估
1、中國企業國際化的現狀和差距
2、差距的原因和瓶頸分析
二、中國企業國際化戰略與運營模式
（一）企業核心競爭力的分析
1、企業集團生存環境分析
2、企業集團核心競爭力價值評估
（二）國際化戰略的形成
1、企業競爭戰略-----憑什么戰勝對手？
2、企業擴張戰略-----憑什么擴張成功？
3、企業的危機戰略-----憑什么擺脫困境？
（三）國際化運營模式的分析
1、企業做大做強的陷阱-----防止成本失控
2、企業多元化經營的突破-----策略決定成敗
3、企業多元化困境下的專業化整合突破-----如何防止企業績效下跌
4、其他形態的整合戰略------特殊行業特殊做法
三、中國跨國投資現狀及政策導向
（一）國家鼓勵企業"走出去"的有關政策和措施
1、了解新的審批程序及變化
2、加強保護中國企業在海外的利益
3、幫助企業解決涉外稅務爭端
4、了解中國政府機構在促進企業對外投資上的作用
（二）全面透視中國企業海外并購
1、提前在投資地部署有效的關系網絡
2、了解投資目的地的當地法律法規、繪制并購藍圖
3、**全面盡職調查清除各方面障礙
4、評估各種交易模式并建立靈活交易機制
5、設計并購架構所需要考慮的問題
（三）海外投資稅務決策
1、中國新稅收優惠政策及對中國企業跨國并購的影響
2、中國稅制優惠政策對于促進中國境外投資的新發展
3、充分發揮稅收協定的作用
4、有關轉移定價的新規定
5、評定企業稅收籌劃策略在推動境外投資問題上的作用
6、利用合理的投資主體
7、利用合理的控股架構
8、注資方式的選擇
9、并購后合理安排公司業務流程及轉讓定價方案
10、海外市場上市或退出戰略
四、如何順利實施海外投資項目
（一）找尋合適的并購對象
1、選擇正確的投資目的使其符合整體業務發展戰略
2、評價潛在目標的外部因素
3、評價潛在市場的內部因素
4、評估并購目標的不良資產
（二）如何認識并購中目標公司的價值？
1、開展盡職調查，挖掘潛在可靠信息
**全面的盡職調查，管理多樣化的交易風險
●財務風險：如何避免"買錯了"、"買貴了"和"買了存在風險的公司"
●法律風險：合同風險及潛在糾紛風險
●人力資源管理風險：企業組織架構和人員構成
●市場風險：市場準入規則、文化差距、投資法律等
2、洞察財務數據后隱藏的信息：將財務報表轉換為投資機會
3、考慮稅務結構：為公司降低并購成本
4、如何界定在現金流貼現方法中適當的風險系數和貼現率
5、如何評估目標企業的無形資產
6、優企業價值評估--買方賣方如何達成共識，達到協同增值
7、案例分析：對于不同類型企業選擇適合的評估方式
（三）設計并購架構的主要考慮
1、收購形式：資產還是股權
2、交易成本
3、剝離前可否作架構重組以提高出售價格
4、當地稅負
5、融資架構
6、控股架構
7、盡職調查為什么重要？主要關注那些方面？
8、談判之道，如何獲得"雙贏"？
9、如何管理交割風險？
五、并購后的有效企業運作--從公司治理角度考慮企業并購后的整合
1、在交易成交前做好充足的綜合戰略準備
2、了解業務和國際操作模式從而縮小文化和地域差異
3、增強企業治理能力，成功管理企業運營
4、管理并整合一個跨國合資公司的管理團隊
