銀行閑置資金投資運(yùn)營管理

【課程背景】

商業(yè)銀行保持一定比例的高流動(dòng)性資產(chǎn)是保證其資產(chǎn)業(yè)務(wù)安全的重要前提。但現(xiàn)金資產(chǎn)無利息收入（或收入很低），持有過多的現(xiàn)金資產(chǎn)會(huì)增加銀行的機(jī)會(huì)成本，降低營利性。

變現(xiàn)能力很強(qiáng)的證券投資是商業(yè)銀行理想的高流動(dòng)性資產(chǎn)。

品種：至2020年3月，僅中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心（CFETS）債券，超過2200種，剩余期限從數(shù)天至數(shù)十年不等。全部銀行間債券市場上交易品種，超過4萬種。

參與者：中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)會(huì)員達(dá)到7072家（2020年2月28日）。

因此，變現(xiàn)能力強(qiáng)證券投資成為商業(yè)銀行理想的高流動(dòng)性資產(chǎn)。

【課程收益】

掌握固收證券的基本分析方法及相關(guān)知識(shí)

以交易所債券市場為模擬，親身參與體驗(yàn)投產(chǎn)組合的構(gòu)建和管理

能夠構(gòu)建并管理簡單的投資組合

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實(shí)戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】銀行等金融從業(yè)人員

【課程時(shí)間】2-5天（含權(quán)債券、實(shí)際操作等作為選學(xué)，時(shí)間比較長）

【課程大綱】

基礎(chǔ)篇

注：基礎(chǔ)篇從商業(yè)銀行的需求角度，簡述債券市場投資

一、為什么說銀行閑置資金投資營運(yùn)管理方式將會(huì)以債券市場為主？

1、資金業(yè)務(wù)合作

2、同業(yè)拆借

3、銀行間債券市場：信息公開、市場公平、組合復(fù)雜

二、商業(yè)銀行債券投資的目標(biāo)與對象是什么？

1、商業(yè)銀行債券投資及其目標(biāo)

債券與貸款的比較

債券投資的目標(biāo)

債券投資分類

2、商業(yè)銀行債券投資的對象

國債

金融債券

中央銀行票據(jù)

資產(chǎn)支持證券

公司債券與企業(yè)債券

案例：CFETS現(xiàn)券示例

三、商業(yè)銀行債券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)是什么？

1、債券投資的收益

債券收益的來源

債券投資的收益率

2、債券投資的風(fēng)險(xiǎn)

四、商業(yè)銀行債券投資的管理與策略是什么？

1、債券投資的管理

債券投資管理的基本原則

債券投資的內(nèi)部控制

債券的投資組合管理

2、債券投資的策略

分散化投資策略

梯形投資策略

杠鈴?fù)顿Y策略

案例：南京銀行打造“債券市場特色銀行”

專業(yè)篇

注：專業(yè)篇深入債券市場，以CFA標(biāo)準(zhǔn)課程為藍(lán)本，結(jié)合交易所債券市場示范

一、債券的風(fēng)險(xiǎn)具體有哪些？

1、利率風(fēng)險(xiǎn)

2、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

3、贖回和提前償付風(fēng)險(xiǎn)

4、再投資風(fēng)險(xiǎn)

5、信用風(fēng)險(xiǎn)

6、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

7、匯率和貨幣風(fēng)險(xiǎn)

8、通脹及購買力風(fēng)險(xiǎn)

9、波動(dòng)性及事件風(fēng)險(xiǎn)

二、債券市場由什么組成？

1、中國傳統(tǒng)債券

主權(quán)債券（國債、金融債）

地方政府債券

公司債券/企業(yè)債券

2、未來發(fā)展趨勢：資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)支持證券

債務(wù)抵押債券

3、債券的一級和二級市場

三、債務(wù)證券估值有哪些方法？

1、估值的一般原則

2、傳統(tǒng)的估價(jià)方法

3、無套利估值方法

4、估值模型

四、收益率及風(fēng)險(xiǎn)的衡量有哪些方法？

1、收益率來源

2、傳統(tǒng)收益率衡量方法

3、理論即期利率

4、遠(yuǎn)期利率

5、全面估價(jià)法和債券價(jià)格波動(dòng)的特征

6、久期和凸性

7、基點(diǎn)價(jià)格

五、含權(quán)債券估價(jià)方法有哪些方法？

1、債券估價(jià)模型要素

2、如何對含權(quán)債券估值

3、采用二項(xiàng)式模式估值

4、估價(jià)可贖回債券

5、估價(jià)可回售債券

6、可轉(zhuǎn)換債券分析

六、衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)狀況有哪些方法？

1、標(biāo)準(zhǔn)差和下行風(fēng)險(xiǎn)度量

2、追蹤誤差

3、衡量利率風(fēng)險(xiǎn)

4、衡量收益率曲線、利差風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)

七、對照債券市場指數(shù)管理投資組合？

1、積極管理程度

2、策略及多因子風(fēng)險(xiǎn)模型構(gòu)建投資組合

3、業(yè)績評估

案例：以上結(jié)合交易所債券市場真實(shí)示例，同時(shí)會(huì)融入相關(guān)知識(shí)，包括但不限于：投資經(jīng)濟(jì)學(xué)、企業(yè)財(cái)報(bào)等